在經(jīng)歷2014-2017年調(diào)整期后，2017年下半年開始，黃金珠寶消費(fèi)回暖，行業(yè)步入恢復(fù)階段，但增速基本保持在個(gè)位數(shù)增長。珠寶行業(yè)由粗放式高速增長進(jìn)入品牌紅利釋放階段，龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合加速擴(kuò)張。目前，我國人均珠寶消費(fèi)額低于世界其他主要國家，成長空間廣闊。
回顧2018年中國珠寶首飾行業(yè)市場概述
由調(diào)整期步入恢復(fù)期
我國珠寶行業(yè)起步于20世紀(jì)80年代，世界珠寶首飾產(chǎn)業(yè)開始向亞洲市場轉(zhuǎn)移，香港珠寶制造業(yè)崛起。截至目前，回顧我國珠寶行業(yè)的發(fā)展，大體經(jīng)歷了起步、培育、黃金十年、調(diào)整、恢復(fù)五個(gè)階段。
2003年之前，我國珠寶首飾行業(yè)尚在起步、培養(yǎng)期，行業(yè)銷售額較低；2003-2013年，我國珠寶行業(yè)步入高速增長的“黃金十年”，黃金銷售年同比增速保持雙位數(shù)增長；隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及金價(jià)的波動(dòng)，自2014年開始，黃金珠寶行業(yè)在十多年超常規(guī)的大發(fā)展之后進(jìn)入相對行業(yè)調(diào)整期，2017年下半年以后，黃金珠寶消費(fèi)回暖，行業(yè)步入恢復(fù)階段。
市場消費(fèi)增長趨勢回暖
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2010-2017年期間，我國限額以上珠寶類零售額CAGR為13.0%，其中2017年限額以上珠寶零售額為2970億元，同比下降0.9%。受到金價(jià)下跌和反腐敗的影響，限額以上珠寶類零售額自2013年以后增速放緩。
不過，自2017年下半年以來，受益于避險(xiǎn)情緒增長，黃金珠寶保值屬性強(qiáng)化，黃金珠寶市場逐步回暖。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截止2018年1-11月，限額以上黃金珠寶社零累計(jì)同比增長8.1%，高于限額以上社零總額累計(jì)增長2個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)2017年行業(yè)回暖態(tài)勢。隨著黃金珠寶消費(fèi)滲透疊加人均可支配收入的不斷增加，未來黃金珠寶行業(yè)發(fā)展可期。
龍頭企業(yè)加快開店步伐
2017年下半年至今，珠寶行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇周期，但高增速難再現(xiàn)，從社零增速上看，限額以上珠寶零售額增速雖有所回升，但基本保持在個(gè)位數(shù)增長，與2003-2013年30%+的增速無法相比。珠寶行業(yè)由粗放式高速增長進(jìn)入品牌紅利釋放階段，從過去的價(jià)格驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向品牌驅(qū)動(dòng)，即便是低線級城市今天也已經(jīng)處于品牌化的浪潮中。
頭部品牌在渠道下沉的過程中綁定各個(gè)地區(qū)極具實(shí)力的加盟商，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合加速擴(kuò)張，享受集中度提升紅利，周大福與周大生2018年三季度分別凈增加門店162家和466家，均創(chuàng)歷史新高。
珠寶首飾市場低基數(shù)，未來成長空間較廣闊
在經(jīng)歷2014-2017年調(diào)整期后，黃金珠寶行業(yè)從早期粗放“批量式”生產(chǎn)模式，轉(zhuǎn)向以消費(fèi)需求為導(dǎo)向和全渠道布局的經(jīng)營模式。伴隨千禧一代年輕消費(fèi)者和新興中產(chǎn)階級的崛起，個(gè)人消費(fèi)品市場得以全面復(fù)蘇。
另外，我國黃金珠寶消費(fèi)總量居全球前列，但人均消費(fèi)水平還較低，與全球主要珠寶消費(fèi)市場對比，2018年我國人均珠寶消費(fèi)額僅為56美元，而同期美國、日本人均珠寶消費(fèi)為322美元、187美元，分別是我國的5.75倍、3.34倍。我國人均珠寶消費(fèi)額低于世界其他主要國家，成長空間廣闊。
